實(shí)踐中股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為無(wú)效、股權(quán)瑕疵、合同權(quán)利人不明確等法律風(fēng)險(xiǎn)，只有在充分了解擬受讓股權(quán)和目標(biāo)公司的全部情況的情形下，才能夠?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

前言

根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局第二次全國(guó)基本單位普查領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室2003年1月17日發(fā)布的《第二次全國(guó)基本單位普查主要數(shù)據(jù)公報(bào)》顯示:2001年末，我國(guó)共有法人單位510.7萬(wàn)個(gè)。2005年10月27日第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議修訂并于2006年1月1日起施行的《中華人民共和國(guó)公司法》第二章第三節(jié)規(guī)定可以設(shè)立一人公司，此后，新設(shè)立的公司法人更如雨后春筍紛紛涌現(xiàn)，至今十年期間已多如牛毛，不可數(shù)計(jì)。

公司是由出資人出資設(shè)立，公司成立后，出資人成為公司股東。公司經(jīng)營(yíng)的最終目的是盈利，《中華人民共和國(guó)公司法》第四條規(guī)定:“公司股東依法享有資產(chǎn)收益、參與重大決策和選擇管理者等權(quán)利?！币虼耍蔀楣竟蓶|就意味著對(duì)公司享有管理決策權(quán)和收益權(quán)，而股東之所以對(duì)公司進(jìn)行管理決策并取得收益，其根本就是股東手中持有公司的股權(quán)，即取得股權(quán)就是公司股東，就依法享有對(duì)公司的管理決策權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)。隨著公司主體的增多，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的次數(shù)愈加頻繁，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式愈加多樣化，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種法律行為，隨著轉(zhuǎn)讓股權(quán)衍生出一系列法律風(fēng)險(xiǎn)，本文旨在就有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在的法律風(fēng)險(xiǎn)和如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控進(jìn)行論述，以降低有限責(zé)任公司股東在轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)給自身和公司造成的法律后果承擔(dān)。

一、什么是股權(quán)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓

股權(quán)是指投資人由于向公民合伙和向企業(yè)法人投資而享有的權(quán)利。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東將自己的股份全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人，從而獲得對(duì)價(jià)的行為。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的優(yōu)點(diǎn)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，國(guó)有企業(yè)改革及公司法的實(shí)施，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式。通過(guò)股權(quán)流轉(zhuǎn)既能促成財(cái)富流轉(zhuǎn)，又不妨礙公司的正常經(jīng)營(yíng)(甚至能夠更加有效的促進(jìn)公司經(jīng)營(yíng))，既能確保老股東順利退出公司，又能促成新股東平穩(wěn)加盟，而且股權(quán)轉(zhuǎn)讓的成本大大低于分項(xiàng)出售資產(chǎn)的成本，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓這一便捷的投資方式越來(lái)越受到投資者的親睞。

三、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓有哪些法律風(fēng)險(xiǎn)

有限責(zé)任公司指每個(gè)股東以其所認(rèn)繳的出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對(duì)其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。由于有限責(zé)任公司具有人合性，所以公司法對(duì)有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓比股份公司限制較多，實(shí)際中因有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的糾紛也屢見(jiàn)不鮮。有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要存在以下法律風(fēng)險(xiǎn):

1.有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效的法律風(fēng)險(xiǎn)

有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效是指有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反了法律法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為不能受到法律保護(hù)，出讓人不能退出公司，受讓人無(wú)法形式股東權(quán)利，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用已經(jīng)支付，還會(huì)造成受讓人的資金損失。股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效主要表現(xiàn)在:

1.有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反法律法規(guī)規(guī)定

《公司法》第七十二條規(guī)定:“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)。股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過(guò)半數(shù)同意。股東應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)書(shū)面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書(shū)面通知之日起滿(mǎn)三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買(mǎi)該轉(zhuǎn)讓的股權(quán);不購(gòu)買(mǎi)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)。兩個(gè)以上股東主張行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的，協(xié)商確定各自的購(gòu)買(mǎi)比例;協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時(shí)各自的出資比例行使優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)?！?/span>

從上述規(guī)定可以看出，我國(guó)有限責(zé)任公司股東如果進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)仨毻ㄟ^(guò)半數(shù)以上股東同意并且由其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，否則，股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就屬于無(wú)效行為。這里面還牽扯到各地對(duì)轉(zhuǎn)讓股東未履行上述義務(wù)，導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生后，被享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)的股東申請(qǐng)撤銷(xiāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的情況，這也會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓方和受讓方蒙受巨大的經(jīng)濟(jì)損失和時(shí)間成本。

2.有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反公司章程規(guī)定

公司章程，是指公司依法制定的、規(guī)定公司名稱(chēng)、住所、經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)管理制度等重大事項(xiàng)的基本文件，是以書(shū)面形式固定下來(lái)的股東在共同一致的意思表示?！豆痉ā返谑粭l規(guī)定:“設(shè)立公司必須依法制定公司章程。公司章程對(duì)公司、股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具有約束力。”由此可見(jiàn)，公司章程是公司組織和活動(dòng)的基本準(zhǔn)則，是公司的憲章。

因此，公司章程中的規(guī)定對(duì)全體股東具有法律意義，如果有限責(zé)任公司股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反了公司章程的規(guī)定，則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就屬于因違反公司章程規(guī)定而無(wú)效的行為。如:公司章程規(guī)定了股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)全體股東一致同意才可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)绻蓹?quán)轉(zhuǎn)讓違反該項(xiàng)規(guī)定，也會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)讓協(xié)議無(wú)效，其他股東也有權(quán)請(qǐng)求撤銷(xiāo)股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。

3有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反了合同約定

有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為通常是通過(guò)出讓人與受讓人之間簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的方式實(shí)現(xiàn)的，如果該《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》因違法法律法規(guī)或者公司章程的規(guī)定被認(rèn)定為無(wú)效，則基于該協(xié)議發(fā)生的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就可能被認(rèn)定為無(wú)效。比如有些股權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過(guò)有關(guān)部門(mén)的批準(zhǔn)，如果最終該股權(quán)轉(zhuǎn)讓沒(méi)有獲得批準(zhǔn)，則雙方簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議就會(huì)面臨著無(wú)效被解除的風(fēng)險(xiǎn)。

4有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為違反特別規(guī)定

《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》規(guī)定:國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓是需主管部門(mén)審批的。批準(zhǔn)機(jī)關(guān)一般為國(guó)資委或當(dāng)?shù)卣?。如?guó)有股轉(zhuǎn)讓沒(méi)有經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，也會(huì)被認(rèn)定為股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)效。

5有限責(zé)任公司股權(quán)瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心，股權(quán)受讓人擬購(gòu)買(mǎi)的股權(quán)只有在不存在任何瑕疵的情形下，才能夠最大限度保證受讓人的權(quán)益。股權(quán)瑕疵可分為股東未出資、股東出資不足、股東抽逃出資、股權(quán)設(shè)定擔(dān)保、股權(quán)被采取司法強(qiáng)制措施、“一股多賣(mài)”以及股權(quán)屬于夫妻共同財(cái)產(chǎn)等情形，這些瑕疵都將影響股權(quán)的質(zhì)量和價(jià)值。

如果股東所轉(zhuǎn)股權(quán)在取得時(shí)出資不足或者抽逃出資，股權(quán)的受讓人就可能面臨著向其他股東及公司的債權(quán)人承擔(dān)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于受讓人而言可能面臨著受讓股權(quán)質(zhì)量下降，難以匹配其價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)，受讓人可能面臨著損失資金的風(fēng)險(xiǎn)。

如果股權(quán)設(shè)定擔(dān)保，而該擔(dān)保行為被依法認(rèn)定并需要承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，則受讓人就可能需要就該擔(dān)保責(zé)任履行擔(dān)保義務(wù);

如果股權(quán)被采取司法強(qiáng)制措施，則受讓人就無(wú)法辦理股權(quán)變更登記，到會(huì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓因無(wú)法變更登記而對(duì)外不發(fā)生法律效力，無(wú)法達(dá)到受讓人收購(gòu)股權(quán)的與其目的，甚至可能給受讓人造成經(jīng)濟(jì)損失。股權(quán)無(wú)法變更，也可能導(dǎo)致最終合同無(wú)法繼續(xù)履行的法律風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致雙方不得不解除合同。

如果股權(quán)被多次轉(zhuǎn)讓而均沒(méi)有變更登記或者被同時(shí)出讓給多人，則可能導(dǎo)致受讓人無(wú)法取得股權(quán)，不能達(dá)到預(yù)期目的，甚至造成經(jīng)濟(jì)損失?，F(xiàn)實(shí)中一般以辦理登記股東為最終獲得股權(quán)的依據(jù)，該制度也適用善意取得制度，受讓一方在市場(chǎng)監(jiān)督局辦理了工商登記，并且受讓價(jià)格合理，則受讓方有權(quán)拒絕其他權(quán)利主體主張權(quán)利，其他受讓股權(quán)的債權(quán)人，只能尋求退款，要求轉(zhuǎn)讓方承擔(dān)違約責(zé)任，轉(zhuǎn)讓方可能涉嫌合同詐騙，承擔(dān)刑事責(zé)任。

6有限公司股權(quán)出讓人不是股權(quán)實(shí)際權(quán)利人的法律風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)踐中，有限公司股權(quán)出讓人可能不是股權(quán)權(quán)利人，或者不是已經(jīng)明確的股權(quán)權(quán)利人，如:隱名股東、冒名股東、通過(guò)繼承或者其他繼受方式取得但是還在訴爭(zhēng)過(guò)程中的股東等。如果受讓人擬購(gòu)買(mǎi)的不是股權(quán)實(shí)際權(quán)利人進(jìn)行出讓的股權(quán)，則，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》就可能因被實(shí)際權(quán)利人行使撤銷(xiāo)權(quán)而撤銷(xiāo)，則股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為就不合法，受讓人不僅無(wú)法取得股權(quán)不餓能達(dá)到與其目的，甚至被實(shí)際權(quán)利人追究法律責(zé)任，造成重大經(jīng)濟(jì)損失。

7因不了解公司經(jīng)營(yíng)情況導(dǎo)致受讓的股權(quán)貶值的法律風(fēng)險(xiǎn)

受讓者購(gòu)買(mǎi)公司股權(quán)通常是基于公司的經(jīng)營(yíng)行為取得一定的收益，如果公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)困難，甚至已經(jīng)面臨著資不抵債，關(guān)門(mén)大吉的法律風(fēng)險(xiǎn)，則受讓人取得的股權(quán)可能對(duì)其造成重大經(jīng)濟(jì)損失。

8其他風(fēng)險(xiǎn)

因我國(guó)有限公司形式多樣化，由國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有控股、國(guó)有參股、個(gè)人獨(dú)資、外商獨(dú)資、外商投資等等，每一種類(lèi)型的有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓均由其特殊的規(guī)定和要求，因此，在具體實(shí)施股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，也可能存在因公司性質(zhì)不同導(dǎo)致的其他法律風(fēng)險(xiǎn)。

四、有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)防范

在了解有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓存在的法律風(fēng)險(xiǎn)以后，最重要的是如何防范和應(yīng)對(duì)，下面就有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓法律風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行論述:

明確了解股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的和意義

任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為都不是盲目的，都是投資者帶有一定的目的進(jìn)行了投資行為。如果進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑒t出讓人和受讓人首先都應(yīng)當(dāng)明確進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的意義何在，能夠取得什么收益，需要通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓達(dá)到什么目的?只有明確了解股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的，才能夠體現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的誠(chéng)意，最終成功進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

在明確了解股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的后對(duì)擬受讓的股權(quán)和目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡調(diào)查

如果擬將股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為的法律風(fēng)險(xiǎn)降至最低，在轉(zhuǎn)讓行為開(kāi)始前，必須對(duì)股權(quán)和目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的調(diào)查，通過(guò)調(diào)查不僅能夠清楚全面地了解目標(biāo)公司的真實(shí)情況，盡可能地窮盡目標(biāo)公司現(xiàn)存的或潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)，還能夠?qū)δ繕?biāo)公司股權(quán)的價(jià)值和股東的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。如果在調(diào)查中，發(fā)現(xiàn)目標(biāo)公司存在股權(quán)瑕疵等情形的，可以及早解決，避免影響股權(quán)轉(zhuǎn)讓。必要時(shí)，可以對(duì)轉(zhuǎn)讓人的個(gè)人情況如信用情況等進(jìn)行一定的調(diào)查了解。比如：對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行審計(jì)，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓方股權(quán)現(xiàn)有價(jià)值；查驗(yàn)轉(zhuǎn)讓方出資是否到位，在協(xié)議中明確約定股權(quán)無(wú)瑕疵的保證責(zé)任和違約責(zé)任；在轉(zhuǎn)讓之前要求全體股東簽字確認(rèn)，并且要求其他股東明確放棄優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)等；

通過(guò)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)或者專(zhuān)門(mén)人士就股權(quán)轉(zhuǎn)讓情形可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行論證

因我國(guó)公司形式的多樣化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性以及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的復(fù)雜性，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前可以通過(guò)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)就轉(zhuǎn)讓行為進(jìn)行論證，如:通過(guò)會(huì)計(jì)師或者評(píng)估師就股權(quán)價(jià)值等進(jìn)行預(yù)估;通過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)家就目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)測(cè);通過(guò)律師就股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為存在的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)研等。只有在充分了解并熟悉目標(biāo)公司和擬受讓股權(quán)的全部情況后，才能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)降至最低，達(dá)到股權(quán)轉(zhuǎn)讓的最終目的。

結(jié)論:

股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為法律行為的一種，不可能完全避免其法律風(fēng)險(xiǎn)，只能夠先了解股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能存在的法律風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合股權(quán)轉(zhuǎn)讓的目的，在充分調(diào)查了股權(quán)和目標(biāo)公司的情況下，盡量防范法律風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

另外，從投資的角度講，股權(quán)轉(zhuǎn)讓本質(zhì)上也屬于一種投資，任何投資都具有風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大投資回報(bào)往往越大，但是在看好回報(bào)的同時(shí)，我們也要做好風(fēng)險(xiǎn)防范，不要因?yàn)榉蓡?wèn)題，導(dǎo)致最終的可得利益付之東流。