一般企業(yè)收購(gòu)的程序

一般企業(yè)（不含上市公司）收購(gòu)的程序通常由：一、發(fā)出收購(gòu)意向書(shū)；二、調(diào)查被購(gòu)企業(yè)基本情況和核查資料；三、談判；形成收購(gòu)基本意向協(xié)議；四、并購(gòu)雙方形成決議，同意收購(gòu)；五、簽訂收購(gòu)合同；六、完成并購(gòu)；交割和重整；七、辦理土地、房產(chǎn)、固定資產(chǎn)、工商、稅務(wù)等變更登記手續(xù)；等幾個(gè)步驟組成。但不同性質(zhì)的企業(yè)在進(jìn)行這幾個(gè)步驟時(shí)要求都不同。

一、發(fā)出收購(gòu)意向書(shū)

一份意向書(shū)一般包含以下條款：

1、意向書(shū)的買賣標(biāo)的

（1）將被購(gòu)買或出賣的股份或資產(chǎn)；

（2）注明任何除外項(xiàng)目（資產(chǎn)或負(fù)債）；

（3）不受任何擔(dān)保物權(quán)的約束。

2、對(duì)價(jià)

（1）價(jià)格，或可能的價(jià)格范圍，或價(jià)格基礎(chǔ)；

（2）價(jià)格的形式，例如現(xiàn)金、股票、債券等；

（3）付款期限（包括留存基金的支付期限）。

3、時(shí)間表

（1）交換合同；

（2）收購(gòu)?fù)瓿桑?br />
（3）（必要時(shí)）合同交換與收購(gòu)?fù)瓿芍g的安排。

4、先決條件

（1）適當(dāng)謹(jǐn)慎程序；

（2）董事會(huì)批準(zhǔn)文件；

（3）股東批準(zhǔn)文件；

（4）法律要求的審批（國(guó)內(nèi)與海外）；

（5）稅款清結(jié)；

（6）特別合同的許可。

5、擔(dān)保和補(bǔ)償

將要采用的一般方法。

6、限制性的保證

（1）未完成（收購(gòu)）；

（2）不起訴；

（3）保密。

7、雇員問(wèn)題和退休金

（1）與主要行政人員的服務(wù)合同；

（2）轉(zhuǎn)讓價(jià)格的計(jì)算基礎(chǔ)；

（3）繼續(xù)雇用。

8、排他性交易

涉及的時(shí)限

9、公告與保密

未經(jīng)相互同意不得作出公告。

10、費(fèi)用支付

各方費(fèi)用自負(fù)。

11、沒(méi)有法律約束力

（排他性交易與保密的規(guī)定有時(shí)具有法律約束力）。

實(shí)踐中也有很多企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，不發(fā)出并購(gòu)意向書(shū)，而只是與目標(biāo)公司直接接觸，口頭商談，誠(chéng)可謂刪繁就簡(jiǎn)，一步到位。

目標(biāo)公司如果屬于國(guó)營(yíng)企業(yè)，其產(chǎn)權(quán)或財(cái)產(chǎn)被兼并，都必須首先取得負(fù)責(zé)管理其國(guó)有財(cái)產(chǎn)的國(guó)有資產(chǎn)管理局或國(guó)有資產(chǎn)管理辦公室的書(shū)面批準(zhǔn)同意。否則，并購(gòu)不可以進(jìn)行。

二、調(diào)查和核查資料

被并購(gòu)方同意并購(gòu)，并購(gòu)方就需進(jìn)一步對(duì)被并購(gòu)方的情況進(jìn)行核查，以進(jìn)一步確定交易價(jià)與其他條件。此時(shí)并購(gòu)方要核查的主要是被并購(gòu)方的資產(chǎn)，特別是土地權(quán)屬等的合法性的準(zhǔn)確數(shù)額、債權(quán)債務(wù)情況、抵押擔(dān)保情況、訴訟訟情況、稅收情況、雇員情況、被購(gòu)公司章程合同中對(duì)公司一旦被并購(gòu)時(shí)其借款、抵押擔(dān)保、與證券相關(guān)的權(quán)利如認(rèn)股權(quán)證等的條件會(huì)發(fā)生什么樣的變化等。核查這些情況時(shí)，會(huì)計(jì)師與律師在其中的作用十分重要。由于被并購(gòu)方同意并購(gòu)，在進(jìn)行上述內(nèi)容核查時(shí)，一般都會(huì)得到被并購(gòu)方的認(rèn)真配合。這是整個(gè)收購(gòu)活動(dòng)中最為重要的環(huán)節(jié)，收購(gòu)方必須通過(guò)各種途徑了解目標(biāo)公司的情況，以發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)公司今后的發(fā)展。收購(gòu)者可以通過(guò)收集大量的信息了解目標(biāo)公司的利與弊，同時(shí)也可以通過(guò)這種方式尋找降低收購(gòu)價(jià)的砝碼。

三、談判

談判主要涉及并購(gòu)的形式（是收購(gòu)股權(quán)還是資產(chǎn)，還是整個(gè)公司），交易價(jià)格、支付方式與期限、交接時(shí)間與方式、人員的處理、有關(guān)手續(xù)的辦理與配合、整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)進(jìn)程的安排、各方應(yīng)做的工作與義務(wù)等重大問(wèn)題，是對(duì)這些問(wèn)題的具體細(xì)則化，也是對(duì)意向書(shū)內(nèi)容的進(jìn)一步具體化。具體后的問(wèn)題要落實(shí)在合同條款中，形成待批準(zhǔn)簽訂的合同文本。

四、收購(gòu)雙方形成決議，同意并購(gòu)

談判有了結(jié)果且合同文本已擬出，這時(shí)依法就需要召開(kāi)并購(gòu)雙方董事會(huì)，形成決議。決議的主要內(nèi)容包括：①擬進(jìn)行并購(gòu)的公司名稱；②交購(gòu)的條款和條件；③關(guān)于因并購(gòu)而引起存續(xù)公司的公司章程的任何更改的聲明；④有關(guān)并購(gòu)所必需的或合適的其他條款。

五、簽訂收購(gòu)合同

企業(yè)通過(guò)了并購(gòu)決議，同時(shí)也會(huì)授權(quán)一名代表企業(yè)簽訂并購(gòu)合同。并購(gòu)協(xié)議一定應(yīng)由有權(quán)主體簽字和蓋章。并購(gòu)合同簽訂后，雖然交易可能要到約定的將來(lái)某個(gè)日期完成，但在所簽署的合同生效之后買方即成為目標(biāo)公司所有者，自此準(zhǔn)備接管目標(biāo)公司。

六、完成收購(gòu)

并購(gòu)合同生效后，并購(gòu)雙方要進(jìn)行交割行為。并購(gòu)方要向目標(biāo)公司支付所定的并購(gòu)費(fèi)（一次或分批付清），目標(biāo)公司需向并購(gòu)方移交所有的財(cái)產(chǎn)、賬表。股份證書(shū)和經(jīng)過(guò)簽署的將目標(biāo)公司從賣方轉(zhuǎn)到買方的文件將在會(huì)議上由目標(biāo)公司的董事會(huì)批準(zhǔn)以進(jìn)行登記，并加蓋戳記。公司的法定文件、公司注冊(cè)證書(shū)、權(quán)利證書(shū)、動(dòng)產(chǎn)的其他相關(guān)的完成文件都應(yīng)移交給買方，任何可能需要的其他文件如債券委托書(shū)、公司章程細(xì)則等都應(yīng)提交并予以審核。買方除照單接收目標(biāo)公司的資產(chǎn)外，還要對(duì)目標(biāo)公司的董事會(huì)和經(jīng)理機(jī)構(gòu)進(jìn)行改組，對(duì)公司原有職工重新處理。

七、買方還需到相關(guān)部門辦理土地、房產(chǎn)、固定資產(chǎn)、工商、稅務(wù)等變更登記手續(xù)；如更換法人代表登記，變更股東登記等。

至此，整個(gè)一般企業(yè)收購(gòu)行為基本完成。

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譚志平律師

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